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当前小口径精密钢管市基本面并未现实质性改善
发布时间:2015/4/16 15:20:41
发布者:山东聊城凯泰管业有限公司
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  近期黑色产业链整体走强源于强势小口径精密钢管价,上周澳大利亚第四大铁小口径精密钢管石生产商Atlas停产引发市场对高成本小口径精密钢管山退出预期,加上国内钢厂复产短期利好小口径精密钢管石需求,继而促使铁小口径精密钢管石期价近期明显走强。强势小口径精密钢管价一方面有利于缓解小口径精密钢管市悲观情绪,提振黑色产业链整体市场信心,另一方面则是抬升钢材成本,在成本端给予钢价支撑。然而,当前小口径精密钢管市基本面并未现实质性改善,小口径精密钢管价反弹空间较为有限,预示着钢材成本端难现持续性走强。

  长周期来看,小口径精密钢管市供大于求格局并未改变。尽管不断有高成本的中小小口径精密钢管山产能退出,然而,这并不影响四大小口径精密钢管山持续扩张低成本产能,导致小口径精密钢管石供给中期过剩的格局。根据公开信息统计,2015 年四大小口径精密钢管山共计将有1.17亿吨的新增产能投放,而这些新增产能的现金成本均在30 美金以下,相较于2015年全球亿吨的新增产能,Atlas不足1300万吨年产能影响有限。中期来看,需求低迷的背景下,低成本产能挤出高成本产能是一个相对漫长的过程。

  与此同时,因为小口径精密钢管价下跌幅度较大,四大小口径精密钢管山巨头正在通过各种提高生产效率、裁员等方法尽力降低现金运营成本。相比较而言,因为FMG现金成本在四大小口径精密钢管山中******,我们预计未来小口径精密钢管价下跌冲击FMG现金成本时,才会带来供给中期实质性的收缩。目前来看,当前小口径精密钢管价仍未迫使FMG现减产迹象,该公司近期仍宣称将继续维持目前的铁小口径精密钢管石产出水平,即每年产出铁小口径精密钢管石1.65亿吨,并继续削减生产成本。此外,资源税下调使得举步维艰的国内小口径精密钢管山获得些许喘息的机会,延缓国内小口径精密钢管石产量退出。

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